نسبة ربح 97.7% تخسر المال: اختبار رجعي لشراء المرشحين الأوفر حظًا

أكثر استراتيجيات Up/Down تكرارًا على Polymarket هي أيضًا الأبسط: حين تتبقى دقيقة واحدة، اشترِ الجانب الفائز بوضوح. إنها بديهية، وسهلة الأتمتة، وتنتج نوع نسبة الربح الذي يُلتقط له لقطات شاشة.

اختبرناها على 17,002 صفقة محاكاة باستخدام لقطات حقيقية لدفتر الأوامر. نسبة الربح استثنائية فعلًا. والعوائد سالبة.

كيف يعمل الاختبار

• النطاق: كل سوق Up/Down محسوم لـ BTC وETH وSOL لمدة 5 دقائق في أرشيف PolyTest — نافذة متجددة مدتها 31 يومًا تغطي من 5 أغسطس إلى 5 سبتمبر 2026.
• الدخول: صفقة واحدة لكل سوق، عند اللقطة الأقرب إلى 60 ثانية قبل الانتهاء. ملاحظة واحدة لكل سوق، لذا لا يوجد ارتباط ذاتي ناتج عن أخذ عينات من السوق نفسه مرارًا.
• الجانب: النتيجة ذات السعر المعروض الأعلى — أي الأوفر حظًا.
• سعر التنفيذ: سعر البيع (ask)، لا السعر الأوسط. متوسط price_up + price_down في هذه البيانات هو 1.0117، لذا يُدفع الفارق الكامل البالغ نحو 1.2¢ عند الدخول.
• الاستبعادات: الأسواق التي يكون فيها دفتر البيع فارغًا على أي من الجانبين. إذا لم يكن أحد يعرض، فالصفقة مستحيلة — وإدراجها سيختلق عمليات تنفيذ لم يكن من الممكن حدوثها.
• العائد: الرابحون يُسوَّون عند $1.00، والخاسرون عند $0.

النتيجة: شراء الأوفر حظًا، حسب نطاق السعر

اقرأ الصفين الأخيرين أولًا، لأن هناك يتركز الحجم. أكثر من نصف الصفقات يقع عند 90¢ أو أعلى، وكلا النطاقين يخسران المال بثقة إحصائية عالية. نطاق ⁦90–97¢⁩ هو الأسوأ: تدفع 93.56¢ مقابل شيء يحدث في 91.16% من الحالات، فتنزف 2.39 نقطة مئوية في كل صفقة بدرجة z قدرها −5.09.

النطاقات الوسطى تبدو أفضل — نطاق ⁦60–70¢⁩ يُظهر عائدًا +3.16% — لكن لا أحد منها يبلغ الدلالة الإحصائية. عند z = 1.66 وz = 1.49 هذه هي العوائد التي تتوقعها من رمي عملة متنكر في 1,500 صفقة. لا يُظهر أي نطاق أفضلية موجبة دالة إحصائيًا.

منحنى المعايرة

بالابتعاد عن الاستراتيجية إلى السوق نفسه: ما مدى دقة هذه الأسعار؟ لكل سوق BTC لمدة 5 دقائق أخذنا سعر Up المعروض قبل 60 ثانية من الانتهاء وقارنّاه بعدد مرات فوز Up فعليًا.

هذا مثال نموذجي على انحياز المرشح الأوفر حظًا والمستبعد، وهو أثر موثق في مراهنات سباقات الخيل وأسواق التنبؤات منذ عقود. المستبعدون مسعَّرون بأعلى من قيمتهم بشكل منهجي: العقود المعروضة عند نحو 17¢ تربح في 13.2% من الحالات، والمعروضة عند نحو 22¢ تربح في 18.0%. أما المرشحون الأوفر حظًا في النطاق الأوسط فمسعَّرون بأقل من قيمتهم ببضع نقاط.

إنه حقيقي، وفي الاتجاه الصحيح، ويصعب جدًا تحويله إلى ربح — لأن النطاقات التي يكون فيها الانحياز أكبر هي النطاقات ذات الدفاتر الأضعف والفوارق النسبية الأوسع. يظهر الانحياز في منحنى المعايرة ويختفي في الأرباح والخسائر، وهذا هو المصير المعتاد لأي شذوذ معروف.

إذن، هل الانحياز موجود أم لا؟

كلاهما، والتمييز هو جوهر المسألة:

• كوصف للأسعار — نعم. المستبعدون تحت ~25¢ مسعَّرون باستمرار بأعلى من قيمتهم بـ ⁦3–4⁩ نقاط مئوية. وهذه خاصية حقيقية وقابلة للقياس لهذه الأسواق.
• كاستراتيجية — لا. شراء الأوفر حظًا لا يعود بشيء بعد الفارق، وعند الأسعار التي يتركز فيها معظم الحجم يعود بأقل من لا شيء بثقة عالية.
• عدم التماثل هو الدليل. إذا كان المستبعدون مسعَّرين بأعلى من قيمتهم، فالصفقة ليست شراء الأوفر حظًا — بل بيع المستبعدين. وهذا يتطلب نشر عروض قائمة وانتظار تنفيذها بأمر سوق من طرف آخر، أي صناعة السوق، بكل مخاطر المخزون التي يعنيها ذلك. إنها ليست استراتيجية تنفّذها بضرب أسعار البيع.

أعد إنتاجه

كل رقم أعلاه مصدره بيانات يمكنك سحبها. شكل الاختبار أهم من أرقامنا — شغّله على نافذتك الخاصة وانظر ما إذا كان لا يزال صامدًا.

import os, requests
from statistics import mean

BASE, H = "https://api.polytest.io/api/v1", {"X-API-Key": os.environ["POLYTEST_KEY"]}

trades = []
markets = requests.get(f"{BASE}/markets", headers=H, params={
    "coin": "btc", "market_type": "5m", "limit": 100,
}).json()["markets"]

for m in markets:
    if not m.get("winner"):
        continue
    # The snapshot nearest 60s before expiry — one observation per market.
    snap = requests.get(f"{BASE}/markets/{m['id']}/snapshots/at", headers=H, params={
        "timestamp": m["end_time"], "offset_seconds": -60,
        "include_orderbook": "true",
    }).json().get("snapshot")
    if not snap:
        continue

    up, down = snap.get("price_up"), snap.get("price_down")
    if up is None or down is None:
        continue                       # no offer on one side: untradeable

    side = "Up" if up >= down else "Down"
    cost = max(up, down)               # pay the ask, not the mid
    trades.append((cost, m["winner"] == side))

n = len(trades)
cost = mean(c for c, _ in trades)
wr = sum(w for _, w in trades) / n
print(f"n={n}  cost={cost:.4f}  win_rate={wr:.4f}  ROI={(wr-cost)/cost*100:+.2f}%")

ما يثبته هذا وما لا يثبته

• شهر واحد. نافذة متجددة مدتها 31 يومًا، من 5 أغسطس إلى 5 سبتمبر 2026. طويلة بما يكفي لـ 17,002 صفقة، وليست طويلة بما يكفي لتغطية عدة أنظمة تقلب.
• تنفيذ عند أعلى الدفتر. نحتسب أفضل سعر بيع ونفترض أن الصفقة كلها تُنفَّذ عنده. الأحجام الحقيقية تمشي عبر الدفتر، لذا ستكون النتائج المباشرة أسوأ من هذه، لا أفضل.
• بلا رسوم أو غاز. إضافتها تدفع كل صف إلى الأسفل.
• أسواق الـ 5 دقائق فقط. الأطر الزمنية الأطول لها سيولة مختلفة وقد تتصرف بشكل مختلف.
• الدخول عند T−60s بالضبط. يتبيّن أن التوقيت مهم للغاية — راجع دراسة توقيت الدخول.

الخلاصة التي ندافع عنها: شراء الأوفر حظًا بسعر البيع ليس استراتيجية، بل طريقة لدفع الفارق 17,000 مرة. إذا أردت نسخة من هذا تنجح فعلًا، فإن دراسة تأخر السعر الفوري تختبر فكرة ذات صلة تُظهر أفضلية حقيقية — مع القيد الذي يمنع توسيعها.

كل رقم هنا جاء من لقطات PolyTest مع العمق الكامل لدفتر الأوامر. لا تستطيع API الخاصة بـ Polymarket دعم هذا الاختبار: دفتر السوق المحسوم يُرجع 404، وسجل الأسعار الذي تحتفظ به يقارب نقطة واحدة في الدقيقة، وهو أخشن من أن يخبرك بتكلفة التنفيذ. ابدأ مجانًا إذا أردت تشغيل نسختك الخاصة.